Exmar verslag 2025

4.2 Interne controle- en risicobeheersystemen - beoordeling 174 BESCHRIJVING VAN HET RISICO POTENTIEEL EFFECT BEPERKENDE FACTOREN EN CONTROLE FINANCIERING EXMAR is onderworpen aan beperkingen op kredietovereenkomsten, zoals financiële convenanten en beperkingen voor EXMAR en zijn dochterondernemingen om verdere schulden aan te gaan, dividenden uit te keren, bepaalde investeringen te doen en een deel van zijn activiteiten te verkopen zonder de toestemming van zijn kredietverstrekkers. De bestaande financieringsovereenkomsten voor onze vloot zijn gedekt door de schepen en de garanties van de moedermaatschappij en bevatten beperkingen en andere voorwaarden die onze bedrijfs- en financieringsactiviteiten kunnen beperken. Iedere wanbetaling kan leiden tot een versnelling van de vervaldatum en kredietverstrekkers kunnen een beroep doen op de garanties van deze faciliteiten. Onze kasstromen en financiële positie, inclusief de vereisten onder de financieringsovereenkomsten, worden voortdurend bewaakt. Onze financieringsstrategie is gericht op diversificatie van financieringsbronnen en spreiding van vervaldata. Er wordt een dialoog onderhouden met verschillende investeerders en financiële partners om een langetermijnrelatie op te bouwen. Op 31 december 2025 werden alle van toepassing zijnde financiële convenanten onder de financieringsovereenkomsten nageleefd. Financiering die verkregen moet worden voor activa in aanbouw, operationele activa en bestaande financierings- overeenkomsten die geherfinancierd moeten worden op de vervaldatum. De onmogelijkheid om onze activa in aanbouw en onze bestaande vloot te financieren of te herfinancieren zou een aanzienlijke invloed hebben op onze financiële positie. De financieringsmogelijkheden en -kosten kunnen volatiel zijn en afhankelijk van de algemene economische omstandigheden. Financiering is inherent aan onze activiteiten en investeringen. Dankzij zijn langdurige aanwezigheid en reputatie heeft EXMAR een sterke concurrentiepositie op de markt. Ons managementteam heeft talrijke contacten en ondersteuning van verschillende financieringspartners en heeft jarenlange ervaring in het verkrijgen van financiering voor een verscheidenheid aan activiteiten en investeringen. In de scheepvaart zijn er vaak verschillende kandidaten bereid om lange-termijn financiering van onze activa aan te bieden. RENTE EN WISSELKOERSEN Een aanzienlijk deel van onze financierings- overeenkomsten heeft een variabele rentevoet. Het merendeel van onze activiteiten gebeurt in USD, maar bepaalde bedrijfskosten worden uitgedrukt in andere munteenheden (voornamelijk EUR). Een stijging van de rentetarieven op de internationale financiële markten zou een negatief effect hebben op onze resultaten en kasstromen en zou een negatief effect kunnen hebben op de reële waarde van financiële instrumenten die worden gebruikt om het renterisico af te dekken. Een verzwakking van de USD ten opzichte van de EUR zou onze resultaten negatief beïnvloeden. Extra contante garanties kunnen nodig zijn. Het renterisico en het valutarisico worden actief beheerd en er worden verschillende instrumenten gebruikt om een passend deel van het risico af te dekken (bijv. IRS- contracten). Schommelingen in de reële waarde van afdekkingsinstrumenten vertegenwoordigen een niet- gerealiseerde non-cash post. IMPAIRMENT Negatieve schommelingen in de reële marktwaarde van onze vloot en andere vlottende activa. Een aanzienlijke daling van de reële waarde van onze vloot kan leiden tot een bijzonder waardeverminderingsverlies en zou een aanzienlijke impact hebben op onze financiële positie en resultaat. De verhouding tussen de reële waarde van onze vloot en de uitstaande schuld is een financieel convenant in onze financieringsovereenkomsten. Onze activiteiten hebben de neiging cyclisch te zijn, wat resulteert in veranderingen in de totale reële waarde van de vloot op korte termijn. Een significante daling kan leiden tot het in gebreke blijven onder dergelijke overeenkomsten. De waarde van onze vloot wordt voortdurend bewaakt met behulp van interne en externe informatie en ten minste op elke rapportagedatum wordt onze vloot getoetst op bijzondere waardevermindering. Het testen gebeurt door de boekwaarde van onze vloot te vergelijken met taxaties van onafhankelijke scheepsmakelaars en met de netto contante waarde van de verwachte operationele kasstromen. De operationele kasstromen zijn gebaseerd op interne informatie en op elke aanname wordt een gevoeligheidsanalyse uitgevoerd. Op basis van de uitgevoerde tests per 31 december 2025 is geconcludeerd dat de boekwaarde van onze vloot realiseerbaar is en dat aan alle financiële voorwaarden onder onze financieringsovereenkomsten wordt voldaan.